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ACI Germany - 18.05.2012, 12:31 Uhr
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Minutes FA Repo/Sec. Lending/Collateral vom 17.06.2009 Seite drucken
vom 21.10.10:
Publikation
Titel: Protokoll FA Repo-Leihe-Collateral 17 06 2009
Datei: 20090617ACI-minutesfinal.pdf (77 KB) Login erforderlich
Datum: 27.07.09
Bereich: Repo/Leihe/Collateral
Autor: Michael Lassmann
Beschreibung: Deutschland e. V. ACI THE FINANCIALMARKETS ASSOCIATION Fachausschuss Repo/Leihe/Collateral Michael Lassmann Ansprechpartner im ACI Fachausschuss: Ralf Hilfrich, c/o DZ BANK AG, Frankfurt email: ralf. hilfrich dzbank. de Ansprechpartner im ACI Vorstand: Eduard Cia, c/o Hypo Vereinsbank, email: eduard. cia hvb. de Sitzung am Mittwoch, dem 17. Juni 2009, Deutsche Bцrse Frankfurt Protokoll Teilnehmer: Harald Bдnsch Hypo Vereinsbank Mitglied Alexander Breidenassel Mitglied Ralf Hilfrich DZ BANK AG Mitglied Michael Lassmann Commerzbank AG Mitglied Mark Resinek Deutsche Bundesbank Gast Torsten Scholz Mitglied Thomas Schwabe Mitglied Thomas Wania Commerzbank AG Mitglied Thomas Weinberg Deutsche Finanzagentur Gast Thomas Werkle Mitglied entschuldigt: Eduard Cia Hypo Vereinsbank Vorstand Marco Hosenseidl Commerzbank AG Mitglied Steffen Jordan Mitglied Walter Kraushaar Mitglied Klaus Lцber Europ. Zentralbank Gast Andrew Scrivener Morgan Stanley Mitglied Deutschland e. V. ACI THE FINANCIALMARKETS ASSOCIATION Fachausschuss Repo/Leihe/Collateral Michael Lassmann Ansprechpartner im ACI Fachausschuss: Ralf Hilfrich, c/o DZ BANK AG, Frankfurt email: ralf. hilfrich dzbank. de Ansprechpartner im ACI Vorstand: Eduard Cia, c/o Hypo Vereinsbank, email: eduard. cia hvb. de 1. Bericht des Vorstandes Thomas Werkle berichtete unter diesem TOP vom FASprecher Treffen am 13.5.09 im Hause der Bayern LB und betonte, dass die aktuelle Liquiditдtssituation im unbesicherten Geldmarkt intensiv diskutiert wurde. Eine gewisse Marktdichte sei bis max. 1 Monat vorhanden, wobei der Schwerpunkt immer noch auf den ganz kurzen Laufzeiten liege. Die Aktivitдten auf MIC Italien besichertes Geldgeschдft ьber e Mid seien bisher ьberschaubar. Es wurde die Anfrage gestellt, ob sich Michael Schneider ьber den Vorstand ACI an das Ba Fin wenden soll, um mehr Informationen und Klarheit zum Thema Meldegrenzen bei Aktienbestдnden aus Repo/Leihegeschдften zu erzielen. Thomas Wania wollte zunдchst bei den Kollegen der Aktienleihe Feedback einholen und meldet sich dann beim Vorsitzenden. Aus dem FA Covered Bonds wurde berichtet, dass sich Eurex Bonds Teilnehmer bereit erklдrt haben, ausgewдhlte Covered Bonds tдglich im Auktionsverfahren zu quotieren. 2. Bericht aus dem ERC Harald Bдnsch stellte zunдchst heraus, dass bei der Jahreshauptversammlung des ERC Godfried De Vidts als Prдsident und Eduard Cia sowie Ed Mc Aleer als seine Stellvertreter gewдhlt wurden. Neben regulatorischen Fragen als Folge der Finanzmarktkrise im Rahmen des CESR und Anpassungen zum Eurosystem Collateral Framework, wurden insbesondere die ersten Ansдtze und Entwicklungen zur Fungibilitдt von Krediten hervorgehoben. Hier arbeitet das ERC eng mit der EZB zusammen. Ziel ist es einen synthetischen, auch im Markt handelbaren Loan Basket zu kreieren, der den Anforderungen der Zentralbanken gerecht wird, sowie eine europдische Plattform fьr den Handel bzw. die Refinanzierung von Krediten aufzubauen. Insbesondere die unterschiedlichen rechtlichen Rahmenbedingungen der einzelnen Lдnder macht das Thema allerdings sehr komplex. Zum Aspekt der "Substituion" bei Repos wurde keine einheitliche Lцsung gefunden, d. h. die Kontrahenten sollten bilateral entscheiden, ob sie das Geschдft schliessen und mit gleichem Preis/Betrag wieder neu erцffnen oder ob das zu substituierende Geschдft komplett abgewickelt wird inkl. Zinszahlung. Updates zu den Legal Opinions und eine Zusammenfassung der restlichen Themen finden sich unter: http://www. icmagroup. org/ICMAGroup/files/57/5713 b7 bf988 f46 b68 e01463 e30146729. pdf 3. Informationsaustausch zur aktuellen Marktsituation Es wurde zunдchst kurz auf die aktuellen Entwicklungen bei Eurex Repo eingegangen, um dann von Harald Bдnsch zu erfahren, was die LCH. Clearnet Product Advisory Group auf ihrer Sitzung am 16.06.09 in London besprochen hat. Neben den bereits erцffneten A*GC Baskets wird an der Entwicklung eines EZBfдhigen Tripartybaskets gearbeitet auf die Closed Link Problematik in diesem Zusammenhang wurde nicht eingegangen. Auch soll im Herbst ein High Level Penalty Framework prдsentiert werden, das die Settlement Effizienz auch bei Negativzinsen hoch hдlt. Das Projekt "Repo Bundles" soll im August abgeschlossen werden, um das Balance Sheet Netting fьr LCH. Clearnet Geschдfte weiter zu verbessern. Deutschland e. V. ACI THE FINANCIALMARKETS ASSOCIATION Fachausschuss Repo/Leihe/Collateral Michael Lassmann Ansprechpartner im ACI Fachausschuss: Ralf Hilfrich, c/o DZ BANK AG, Frankfurt email: ralf. hilfrich dzbank. de Ansprechpartner im ACI Vorstand: Eduard Cia, c/o Hypo Vereinsbank, email: eduard. cia hvb. de 4. Дnderungen im IAS 39 Nachdem Alexander Breidenassel bereits im Vorfeld der FA Sitzung auf die mцgliche Brisanz der geplanten Дnderungen im IAS 39 hingewiesen hatte, schlug Michael Lassmann vor, dass aufgrund der mцglichen implizierten Auswirkungen des Wechsels vom "Risk and Rewards" hin zum "Control" Konzept innerhalb IAS 39 auf das gesamte Wertpapierpensionsgeschдft und damit die Liquiditдtssituation der Banken die Sitzungsteilnehmer in ihren Hдusern die Antwortschreiben an die jeweiligen Verbдnde kritisch begleiten. 5. Sonstiges Zum Unterpunkt "US Failstrafen" wurde von den Marktteilnehmern bestдtigt, dass die von der Treasury Market Practices Group TPMG verabschiedeten Guidelines umgesetzt und auch eingehalten werden, somit auch die Anzahl/Volumina der Fails, die Ende letzten Jahres stark angestiegen waren, wieder deutlich zurьckgingen. Da die nдchste Fachausschusssitzung im Herbst nicht in den Rдumen der Deutschen Bцrse stattfinden kann, wird der Vorsitzende Ralf Hilfrich den genauen Termin noch abstimmen und bekanntgeben. Michael Lassmann Frankfurt, 27.07.2009

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